资产负债表
当证券投资基金投资上市企业股票、企业债券或相关衍生工具时，需要对企业的财务状况进行分析，这是证券投资的基本前提或基础。投资者分析企业的财务状况，一般应从企业的财务报表入手。财务报表(financial statements)按照财务会计准则定期编制，将企业一定期间内的会计事项作一系列的汇总表示，用以显示企业实际的财务状况和经营业绩优劣。
财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，另外还包括所有者权益变动表。根据三大财务报表的信息，投资者可以了解企业财务状况、计算财务比率和分析企业的营运状况、价值和风险特征。
资产负债表
资产负债表(balancesheet)称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。通过分析企业的资产负债表，能够揭示出企业资产要素的信息、长期或短期偿还债务能力、资本结构是否合理、企业经营稳健与否或经营风险的大小以及股东权益结构状况等。
按照会计等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：
资产=负债+所有者权益(6—1)
资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。
以国内A股上市公司上汽集团2013年度资产负债表为例(见表6—1)，上汽集团的流动资产由货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产构成，2013年年末流动资产达到2321.8447亿元;该公司的非流动资产由固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产构成，2013年年末非流动资产达到l414.5627亿元;由流动资产与非流动资产构成了该公司2013年年末的总资产，即3736.4074亿元。2013年年末，公司总负债为2119.0865亿元，其中短期借款、应付账款、应付票据以及其他流动负债构成的公司流动负债为1863.3967亿元，长期借款、应付债券以及其他非流动负债构成的公司非流动负债为255.6898亿元。公司的所有者权益由实收资本(股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润等构成，即l617.3209亿元。根据会计恒等式，总负债+所有者权益=总资产，即2119.0865+1617.3209=3736.4074(亿元)。
表6—1上汽集团2013年度资产负债表
单位：百万元
资产
年末数
负债和所有者权益
年末数
流动资产：
流动负债：
货币资金
89097.64
短期借款
5251.57
应收账款
19244.29
应付账款
61076.04
应收票据
29238.85
应付票据
4393．O0
存货
30914.53
其他流动负债
115619．06
其他流动资产
63689.16
流动负债合计
186339.67
流动资产合计
232184.47
非流动负债：
非流动资产：
长期借款
2430.22
固定资产
27515.79
应付债券
3833.98
无形资产
5625.73
其他非流动负债
19304.78
长期股权投资
56543.03
非流动负债合计
25568.98
其他非流动资产
51771.72
负债总计
211908.65
非流动资产合计
141456.27
所有者权益：
资产总计
373640.74
实收资本(股本)
11025.57
资本公积
42348.64
盈余公积
17788.35
未分配利润
66456.98
其他所有者权益
24112.55
所有者权益合计
161732.09
负债与所有者权益总计
373640.74
资料来源：Wind数据库。
资产负债表通常有以下四方面的基本作用：
(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。对于正常运作的企业而言，资产负债表所列示的资源，正是企业获得回报的基础。在市场环境中，企业不占有资源就意味着失去竞争生存的能力和获得利润的机会。
(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。资本成本 (投入资金)与企业盈利和收入存在重要关联，远远超过企业资本成本的收入往往不具有持续性。若企业盈利离开了资产价值的支持，盈利预期的可靠性和准确性就值得怀疑。
(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。
(4)资产负债表可以为收益把关。作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关。从某种意义上而言，由于资产负债表是某一特定时刻的资产和负债的简要描述，可以大大限制资产和负债的操纵程度，与利润表相比更加规范和准确。
